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日本货币兑换他国货币的比率称为日元汇率 ,由于世界各国货币的名称不同,币值不一,所以一国货币对其他国家的货币要规定一个兑换率 ,即汇率。
1971年日本开始实施浮动汇率制,当年12月的汇率是1美元:308日元,之后日元不断升值 。
1995年4月 ,日元创下战后最高纪录,1美元:79.75 日元(期货最高来到1日元:1.2625 美分),1995 年是国际社会颇多动荡的一年 ,突发事件频繁,日本为了关西大地震后的重建,赎回大量的海外资金;美日汽车贸易谈判破裂后 ,美国为了报复,对日元暴升采取袖手旁观的态度,随后墨西哥发生金融风暴,墨国为稳定披索汇率而大量抛售美元 ,同时美国出巨资援助墨西哥,使得美元下跌,日元飙升对日本经济摆脱金融危机极为不利 ,进而影响到全球经济复苏,在这种情况下,美国与日本政府再度携手合作 ,同时与日本 、德国和瑞士央行联手干预,将日元推进到1美元:104日元(1日元:0.9615 美分)。
1998年日本经济形势最艰难的一年,第一季经济成长率下降到 -5.3% ,第二季为 -3.3% ,银行坏帐严重,同时期东南亚金融风暴对日本海外出口市场和投资市场冲击巨大 ,而日本政府对经济衰退束手无策,频繁出炉的经济政策毫无作用,民众的不满引发桥本内阁的下台;8月底开始,日元大幅回升 ,原因在于美国经济成长放缓,美日贸易进一步扩大,导致日元在短短2个月内反弹到114.33(期货在8月底贬值到1日元:0.6807美分)的价位。
综观日元总会在经济大幅衰退时暴跌(贬值) ,且极易受到亚洲地区和世界其它地区金融动荡的影响,但日元的升值却往往与经济基本面关联性不高,通常日元升值的时候 ,日本经济并不理想,往往刚走出谷底,而且日元升值幅度大 ,通常一次连续攀升 10% 以上,这与日本经济特性与国际汇市关系密切 。另外日本每次波动后经过一段时间,一般会回到1:120日元(约1日元:0.83美分)附近 ,主要因为日本、美国和欧洲其它主要国家的经济实力对比,从80年代后没有发生明显的变化,因此从中期来看,日元再波动一段期间之后 ,通常会回到长期的均衡价位。
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